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自2016年至今有機（jī）矽價格的一（yī）輪暴漲至今仍（réng）在持續，雖然仍然麵臨著對本輪漲價潮能持續（xù）多久的諸多質疑，但就在質疑聲中，一個月左右的時間再次普遍上漲了8%-10%，讓此前（qián）還（hái）有點觀望情緒的吃（chī）瓜群眾大跌眼鏡。

不僅僅是原料，下遊市場也開始主動帶點被動的參與到這股（gǔ）漲價潮中。隨著春季建築行業開工高潮的來臨，建築膠行業普遍開始（shǐ）醞釀漲價，主（zhǔ）流廠商報價漲（zhǎng）幅8%-15%，平均漲幅10%左右。 此前（qián）一直苦於價差較小的混煉（liàn）膠行業也於（yú）春節過（guò）後開始陸續（xù）提價，截止3月初悄然上漲至21000萬（wàn）元/噸，且排單較滿。不少矽膠（jiāo）製品廠家普遍在上調價格的同時以現金交易為主回流資金，表現出對本輪行情的格外珍惜。

     到（dào）底有機矽的價格能不能（néng）穩住，會不會繼續漲？？

      要回答這個問題必須要到大背景下分（fèn）析這輪上漲的邏輯。矽產業綠色（sè）發展戰（zhàn）略聯盟白洪強秘書長曾在近期的（de）幾次（cì）分享會（huì）分析過他對本輪價格上漲（zhǎng）動力的（de）看法：

     首先，這次有機矽漲價潮背後的主（zhǔ）要邏輯在於2015年的“330新政（zhèng）”，在“330”之前幾年，新一屆中央政府（fǔ）把促進經（jīng）濟轉型升級發展的期望寄托在“新常態”、“三去一補”等政策代表的“供給側改革”，確實減少了刺激（jī），但當實體經濟持續（xù）下滑，GDP增速從10掉到8，7 甚至6，並且影響到就業的時候，中央（yāng）不得不開始重新啟動大規模刺（cì）激政策，通過房地產和大規模基礎設施（shī）建設再次拉（lā）動經濟，所以從2015年330新政為（wéi）信號，各類刺激政策（cè）陸續出台，再經過近（jìn）1年多的傳導醞釀，終於使房地產在2015年底重新恢複火爆。以房地產投（tóu）資和房屋新開（kāi）工麵積為例，2010年後均呈（chéng）現連年下滑走勢（shì），至2015年降至近年最低水平，這與（yǔ）有機矽及所有基（jī）礎原（yuán）料行業的不景（jǐng）氣時間上高度契合，但（dàn）2015年中（zhōng）之後，房地產投資和房屋開工麵積就一路攀升，2016年全麵房屋（wū）新開工麵積增加8.1%，2017年1-2月房屋新開工麵積8.9%。就是在這個（gè）時間（jiān）段，以鋼鐵、水泥代表的金屬和建材行業率（lǜ）先大幅上漲（zhǎng），煤炭、有色金屬、玻璃以及燒堿、PVC等基礎化工產品（pǐn）緊隨（suí）其後，在拉動整個國民（mín）經濟從穀底攀升的同時，也在（zài）一年（nián）多的時間裏（lǐ）將房價推上了此前難以想象的新高。建（jiàn）築行業目前約（yuē）占有機矽消（xiāo）費30%以上，這一輪房地產投資潮（cháo）直接帶動了建築膠等有機矽下遊終端行業的消費

第二個邏輯在於匯率，由於信貸增量、貨幣貶（biǎn）值導致匯率下降，也由於政府提前釋放美元加息的風險，一年時間內人民幣（bì）對美元、歐（ōu）元都下跌了15%左右，使得以（yǐ）人民幣（bì）計價的商（shāng）品具有了一定的價格優勢，2016年有（yǒu）機矽行業淨出口約2.6萬噸，較2015年的約0.7萬噸增長（zhǎng）近4倍；

     第三個邏輯在於庫存，由於2010年（nián）-2015年市場持續低迷，有機矽（guī）產業和其他行（háng）業一樣，都經曆了比較痛苦的五（wǔ）年調整期，活下來的企業大部分都被迫（pò）節流開（kāi）源，回籠資金，一些企業則被迫關停。行業有效產（chǎn）能下降，導致市場（chǎng）後期整體的庫存量很低（dī），客觀上起（qǐ）到了優（yōu）勝劣汰、降（jiàng）低投機的作用，但社會庫存（cún）實際是有一些市場調蓄功能的，就像一（yī）些湖泊水麵，洪水來臨（lín）的時候可以分流調蓄一些洪水（shuǐ），降低災害烈度，但是因為連年（nián）幹旱，大家把這些湖泊水麵填埋建了房子，建了花園，可是（shì）洪（hóng）水突然來了，沒有（yǒu）地（dì）方（fāng）分洪，最後隻（zhī）能（néng）泛濫成災，小災成了大災。大家都知道去年有機矽漲價的導火索是華東華中部分（fèn）省份的環保核查，但背後再深一層的原因是低庫存，一旦有原料企業（yè）停產，市（shì）場馬上缺貨，很多矽膠製（zhì）品行（háng）業也會隨著倒閉！而（ér）一旦漲價很快傳遍全行業，這也是一個很（hěn）客觀的原因。

    那麽回到現在，按照以上邏輯，從需求層麵（miàn），隻要投資拉（lā）動的政策環境不變，建築和基建領域對有機矽的（de）消費就會保持增長。近期一些一線城市陸續出台房貸收緊的政策，綜合分析（xī）來看，這些政策的出台目的是控製房價的過（guò）快上漲，速度降下來一點，不要太快。而且從房地產庫存來看，目前都處在（zài）比（bǐ）較低的水平，。所以傳統需求層麵來看，近幾（jǐ）年內都是比沒有什麽（me）問題的。

從匯率和出口層麵來看，2015年以來的（de）影響（xiǎng）匯率的（de）因素至今都沒有太大變化，唯一的（de）變化（huà）是美國新任總統特朗普，把美元加息、吸引資金（jīn）回流，企（qǐ）業減稅刺激再工（gōng）業化這些政策用的更足，甚至超過了美國人自己的預期。從（cóng）2015年開（kāi）始，中國的外匯（huì）儲備連續大幅度流出（chū），而中（zhōng）國政府已經選擇了保房地產、保房價，在（zài）匯率方麵就很難（nán）再兩全，因為要保匯（huì）率（lǜ）就不能再放水刺激，不放水房（fáng）地產下來，就不能保經濟，牽（qiān）涉到的（de）社會穩定問題更嚴（yán）重。

    出口方麵來看，由於歐盟及美國有裝置由於成本壓力陸續關停或壓減有機（jī）矽產能，國外需求溫和增長，但供應實際上卻（què）在減少，所以2017年1月份有機矽出口繼續（xù）增長40%，由2016年的1萬噸左右達到1.44萬噸，考慮（lǜ）到匯率可（kě）能再下滑，有機矽（guī）淨出口（kǒu）今年可能會達（dá）到5萬-6萬噸，比2016年再翻一番多。由（yóu）於有（yǒu）機矽曆史上一直是歐美日向中國出口，突然逆轉成中國淨出口這麽多量還是（shì）很震撼的（de）。此前唯一的變數（shù）在（zài）於下遊庫存方麵，也就是近期大家質疑的上遊漲價但下遊漲不動的問題（tí）。漲不動的原因應該是下遊流通慢，庫存高，所以上遊上（shàng）漲給下遊（yóu）帶來了額（é）外壓力。而隨著（zhe）2015年（nián）價格的明顯提升後，市場惜售行為增加，市場上去（qù）年開始流傳出華南地區部（bù）分貿易商囤貨（huò）的傳聞恐怕屬實，由於上遊行業集中度提高，龍頭企業占比（bǐ）擴大，近期有（yǒu）機矽供給（gěi）端協同（tóng）提價效果較（jiào）好也就可以理解了。而價格是行業的風向標，很多市場變革都是最先從（cóng）價格反映（yìng）出來，近期建築膠、混煉膠行業（yè）在普遍醞釀的漲價潮流，事實（shí）上（shàng）已經部分的回答了大家此前的質疑（yí），隨著房（fáng）地產新開工、基（jī）建、家電等行業迎來上半年的小高潮，建築材料、電力電子材料市場采購有所增加，庫存（cún）持續消化，有機矽產品向下遊傳導的趨勢在一年多（duō）的僵持後終於確立，這是近年以來市場整體趨好的跡象，也是形成上下遊共贏局麵的開始。