2017年（nián）到現在有機矽價格（gé）的一輪暴漲至今仍在持續，雖然仍然麵臨著對本輪漲價潮能持續（xù）多久的諸多（duō）質疑，但就在質疑聲（shēng）中，一個月左右的時間再次普遍上漲了三次,共計8%-10%，讓此前還有點觀望情緒的吃（chī）瓜群眾大跌眼鏡。

　　不僅僅是原料（liào），下遊市場（chǎng）也開始主動帶點被動的參（cān）與到這股漲價潮中。隨著春季建築行業開（kāi）工高潮的來臨，建築膠行業普遍開始醞釀漲價，不少供應廠商報價漲幅8%-15%，平均漲幅10%左右。 此前一直苦（kǔ）於（yú）價差較小的混煉膠行業也於春節過後開（kāi）始（shǐ）陸續提價（jià），混煉膠截止5月初悄然上（shàng）漲至30000萬元/噸 ，且排單較滿。不少矽膠廠家普遍在上調價格（gé）的同時以現金交易為主回流資金，表現（xiàn）出對本輪行情的格外珍惜。

　　到底有機（jī）矽（guī）的價格能不能穩住，會不會繼續漲？？

　　要回答這個問題必須要到大背（bèi）景下分析這輪上漲的邏輯。全國矽產業綠色發（fā）展戰（zhàn）略聯盟白洪（hóng）強秘書（shū）長曾（céng）在近期的幾次分享會分析過他對（duì）本輪 價格上漲動力的（de）看法：

首先環保督查是（shì）最（zuì）主要因素，導致上遊工廠出現關停（tíng）現象多年，全國範圍性進行環保（bǎo）洗牌，而此次大檢查預計會導致有機矽上遊出現關停現（xiàn）象，預計在未來（lái）三（sān）個月中,上遊有機矽開工關停現象占據多（duō）數（shù）也可導致 下遊矽膠製品（pǐn）供應（yīng）商出現價格暴漲，有價（jià）無貨,，DMC，混煉（liàn）矽橡膠，生膠以及107膠等等矽膠產品出現緊張性現象，目前來看市場已（yǐ）有多家上遊企（qǐ）業在進行關停整改，暫不接單的現象出現！

　　其次是因背後的主要邏輯，在2015年的“330新政（zhèng）”，在“330”之前幾年，新一屆中央政府把促進經濟轉型升（shēng）級發展的期望（wàng） 寄（jì）托在“新常態”、“三去一補”等政策（cè）代表的“供給側改革”，確實減少了刺激，但當實體經濟（jì）持續下（xià）滑，GDP增速從10掉到8，7 甚至6，並（bìng）且影響（xiǎng）到就業的時候，中央不得不開始重新啟動（dòng）大規模（mó）刺激政策，通過房地產（chǎn）和大規模基礎設施建設再次拉動經濟（jì），所以從2015年（nián）330新政為信號，各類 刺（cì）激政策（cè）陸續出台，再經過近（jìn）1年多的傳導醞釀，終（zhōng）於使房地產在2015年底重新恢複火爆。以房地產投資和房屋新開工麵積為例，2010年後均呈現連 年下滑走勢（shì），至2015年降至近年最低水平，這與有機矽（guī）及所有基（jī）礎原料行業的不景氣時間上高度契合，但2015年（nián）中（zhōng）之後，房地產投資和房（fáng）屋開工麵積就一路攀升，2016年（nián）全麵房屋新開工麵積增加8.1%，2017年1-2月房屋（wū）新開工麵積8.9%。就是在這個時間段，以鋼鐵、水泥代表的金屬和建材行業 率先大幅上（shàng）漲，煤炭、有（yǒu）色金屬、玻（bō）璃以及燒堿、PVC等基（jī）礎化工產品緊隨其後，在拉動整（zhěng）個國民經（jīng）濟從穀底攀升的同時（shí），也在（zài）一年多的時間裏將房 價推上了此前難以想象的新高。建築行業目前（qián）約占有機矽消（xiāo）費（fèi）30%以上，這一輪房地產投資潮（cháo）直接帶動了建（jiàn）築膠等有機矽下遊終端行業的消費；

　　第二個邏輯在於匯率，由於信貸（dài）增量、貨幣貶值導（dǎo）致（zhì）匯率下（xià）降，也由於政府提（tí）前釋放美元加息的（de）風險，一年時間（jiān）內人民幣（bì）對美元、歐元都下跌（diē） 了15%左右，使得以人民（mín）幣計價的商品（pǐn）具有了一定的價格（gé）優勢（shì），2017年有機（jī）矽行業淨出口約3.8萬噸，較2016年的（de）約0.7萬噸增長（zhǎng）近4倍；

　　第三（sān）個邏輯在於庫存，由於2010年-2015年市場持（chí）續低迷，有機矽產業和其他行業一樣（yàng），都經曆（lì）了比較痛苦的五年調整期，活（huó）下來（lái）的（de）企業大部 分都被迫節流開源，回籠資金，一（yī）些（xiē）企業則被（bèi）迫關停（tíng）。行業有效產能下降，導致市場後期整（zhěng）體的庫存量很低，客觀上起到了優勝劣汰、降（jiàng）低投（tóu）機的 作用，但社會庫存實（shí）際是（shì）有一些市（shì）場調蓄功能的，就像一些湖（hú）泊水麵，洪水來臨的時候可以分流（liú）調蓄一些洪水，降低災害烈度，但是因（yīn）為連年幹旱 ，大家把這些湖泊水麵填埋建了房子，建（jiàn）了花園，可是洪水突然來了，沒有地方分洪，最後隻能泛濫成災，小災成了（le）大災。大家都知道去年（nián）有機矽 漲價的導火索是（shì）華東（dōng）華（huá）中部分省份的環保核查，但背後再深一層的原因是（shì）低庫存，一旦有原料企業停產（chǎn），市場馬上缺貨，而一旦漲價很快傳遍全行 業，這也是一個很客觀的原因。

　　那麽（me）回到現在，按照以上邏輯，從需（xū）求層麵，隻要投（tóu）資拉動（dòng）的政策環境不（bú）變，建築和基建領域對有機矽的消費就會保持增（zēng）長（zhǎng）。近期一些一線城市陸（lù） 續出台房貸收緊的政策，綜（zōng）合（hé）分析來看，這些政策的出台目的是控製房價的過快上漲，速度降下來一點，不要太快。而且（qiě）從房地產庫存來（lái）看，目前（qián） 都處在比較低的水（shuǐ）平，如下圖。所以傳統需求層麵來看，近（jìn）幾年內都是比沒有什麽問題的。

　　從匯率（lǜ）和出口層麵來看，2015年以來的（de）影響匯率的因素至今都沒有太大變化，唯一的變（biàn）化是美國新任總統特朗普，把美元加息、吸引資金回流，企（qǐ） 業減稅刺激再工業化這些政策（cè）用（yòng）的更足，甚（shèn）至超過了美國人自己的預期。從2015年開始，中國的外匯儲備（bèi）連（lián）續大幅度（dù）流（liú）出，而中（zhōng）國政府已經選擇了 保房地產（chǎn）、保房價，在匯（huì）率方麵就很難再兩全，因為要保匯率就不能再放水刺激，不（bú）放水房（fáng）地產下來，就不（bú）能保經濟，牽涉到的社會穩定問題更嚴 重。出口方麵來看，由於歐盟及美國有裝置（zhì）由於成本壓力陸續關停或壓減有機矽產能，國外需求溫和增長，但供應實際上卻在減少（shǎo），所（suǒ）以2017年1月 份有機矽出口繼續增長40%，由2016年的（de）1萬噸左右達到1.44萬噸，考慮到匯率可能再下滑，有機矽淨出口今年可（kě）能會（huì）達到（dào）5萬-6萬噸，比2016年再翻 一番多（duō）。由於有（yǒu）機矽曆史上一直是歐美日向中國出口，突然逆轉成中國淨出口這麽（me）多量還是很震（zhèn）撼的。

     此（cǐ）前唯一的變數在於（yú）下（xià）遊庫存方麵，也就是 近期大家質疑的上（shàng）遊漲價但下遊漲不動的問題。漲不動的原因應（yīng）該是下遊流通慢（màn），庫存高，所（suǒ）以上遊上漲給下遊（yóu）帶來了（le）額外壓力。而（ér）隨著2015年價（jià）格的明顯提升後，市場惜售行（háng）為增加，市場上去年（nián）開始流傳出華南地區部分貿易商囤貨的傳聞恐怕屬實，由於上遊行業集中度提高，龍頭企業占比 擴大，近期有機矽供給端協同提價效果（guǒ）較好也就可以理解了。而價格是（shì）行業的風向標，很多市場變革都（dōu）是最先從價格反映出來，近（jìn）期建築膠、混煉矽橡膠製品行業在普（pǔ）遍醞（yùn）釀的漲價潮流，事（shì）實上已經部分的回答了大家此前（qián）的質疑，隨著房地產新開工、基建、家電等（děng）行業（yè）迎來上半年的小高潮，建築材料（liào） 、電力電子材料市場采購有所（suǒ）增加，庫存持續消化，有機矽產品向下（xià）遊傳導的趨勢在一年（nián）多的僵（jiāng）持後終於確（què）立（lì），這是近年以來（lái）市場整體趨好的跡象 ，也是形成上下遊（yóu）共贏局麵的開始。