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自2016年至今有機（jī）矽價格的一輪暴漲至今仍在持續，雖然仍然麵（miàn）臨（lín）著對本輪漲價（jià）潮能持續多久的（de）諸多質疑，但就在質疑聲中（zhōng），一個月左右的時（shí）間再次普遍上漲了8%-10%，讓此（cǐ）前（qián）還有點觀望情緒（xù）的吃瓜群眾大跌眼鏡。

不僅（jǐn）僅是原料，下遊市場也開始主動帶點被動的參與到這股漲價潮中。隨著春季建築行（háng）業開工高（gāo）潮的來臨，建築膠行業普遍開始醞釀（niàng）漲（zhǎng）價，主流廠商報價漲幅8%-15%，平均漲幅10%左右。 此（cǐ）前一直苦於價差較小的混煉膠行業也於春節過後開始陸續提價，截止3月初悄然（rán）上漲至21000萬（wàn）元/噸，且排單（dān）較滿（mǎn）。不少矽膠製品廠家普遍在上調價格的同時以（yǐ）現金交易為主回流資金，表現出對本（běn）輪行情的格外珍惜。

     到底有機矽的價格能不能穩住，會不會繼續漲？？

      要回答這個問題必須要到大背景下分析這輪上漲的邏輯。矽產業綠色發展戰略聯盟白（bái）洪（hóng）強秘（mì）書長曾在（zài）近（jìn）期的幾次分享（xiǎng）會分析過他對（duì）本（běn）輪價格上漲（zhǎng）動力的看法：

     首（shǒu）先，這次有機矽漲價潮背後的主（zhǔ）要邏輯在於2015年的“330新政”，在“330”之前幾年，新一屆中央（yāng）政府把促進經濟轉型升級發展的期望寄（jì）托在“新（xīn）常態”、“三去一補”等政策代表的“供給側改革”，確實（shí）減少了刺激，但（dàn）當實體經濟持續（xù）下滑（huá），GDP增速從10掉到8，7 甚至6，並（bìng）且影響（xiǎng）到就業的時候，中央不得不開始（shǐ）重新啟動（dòng）大規模刺激政策，通過房地產和大規（guī）模基礎設施建設再次拉動經濟，所以從2015年330新政為信號，各類刺激政策陸（lù）續出台，再經過近1年多的傳導醞釀，終（zhōng）於使房地（dì）產（chǎn）在2015年底重新恢複火爆。以房地產投資和房屋新開工麵積為例，2010年後均呈現（xiàn）連年下滑走勢，至2015年降至近年最低水（shuǐ）平，這與有機矽及所有基礎原料行業的不景（jǐng）氣時間上高度契合，但2015年中之後，房地產投資和（hé）房屋（wū）開工麵（miàn）積就一路攀（pān）升，2016年全麵房屋新開工（gōng）麵積增加8.1%，2017年1-2月房屋新開（kāi）工麵積8.9%。就是在這個（gè）時間段，以（yǐ）鋼鐵、水泥代表的金屬和建材行業率先大幅上漲，煤炭、有（yǒu）色金屬、玻璃以及燒堿、PVC等基礎化（huà）工（gōng）產品緊隨其後，在拉動整（zhěng）個國民經濟（jì）從穀底攀升的同時，也在一年多的時間裏將房價（jià）推上了此前（qián）難以想象的新高。建築行業目前約占有機矽消費30%以上，這一輪房（fáng）地產投資潮（cháo）直接帶動（dòng）了建築膠等有機矽下遊終端（duān）行業（yè）的消費（fèi）

第二個邏輯在於匯率，由於信（xìn）貸增量、貨幣貶值導致匯率下降，也由於政府提前釋放美元加息的風險，一年時間內人（rén）民幣對美元、歐元都下跌了15%左右，使得（dé）以人民幣計價的商品（pǐn）具有了（le）一定的價格優勢，2016年有機矽行業淨出口約2.6萬噸（dūn），較（jiào）2015年的約0.7萬噸增長近4倍；

     第三（sān）個邏（luó）輯在於（yú）庫存，由於2010年-2015年（nián）市（shì）場持續低（dī）迷，有機矽產業和其他行業一樣，都經（jīng）曆了（le）比（bǐ）較（jiào）痛苦的五年調整期，活下來的企業大部分都被迫節流開源，回籠資金（jīn），一些企業則被迫關停。行業有效產能下降，導致市場後期整（zhěng）體（tǐ）的庫存（cún）量很低，客觀上起到了優勝劣汰、降低投機的作用，但社會庫（kù）存實際是有一些市場（chǎng）調蓄功能的，就像（xiàng）一（yī）些湖泊水麵，洪水來臨的時候可以（yǐ）分流調蓄一些（xiē）洪水，降低災害烈度，但是因為連年幹旱（hàn），大家（jiā）把這（zhè）些湖泊水麵填埋建了房子，建了花園，可是洪水突然來了，沒有地方分洪，最後隻能泛濫成（chéng）災，小災成了大災。大家都知道去年有機（jī）矽漲價的導火索是華東華中部分省份（fèn）的環保核查，但背後再深一層的原因是低庫存，一旦有原（yuán）料企業停產，市場馬上缺貨，很（hěn）多矽膠（jiāo）製品行業也會（huì）隨（suí）著倒閉（bì）！而一旦漲價很快傳遍全行業（yè），這也是一個很客觀的原因。

    那麽回到現在，按照以上邏（luó）輯（jí），從需求層麵，隻要投資拉動的政策環境不變，建築和（hé）基建（jiàn）領域對有機矽的消費就會保持增長。近期一些一線城市陸續出台房貸收緊的政策，綜合分析（xī）來看，這些政策的出台目的（de）是控製房價的過快上漲（zhǎng），速度降（jiàng）下來一點，不要太快。而且從房地產庫存來看，目前都處在比較低的水平，。所以傳（chuán）統需求層（céng）麵來看（kàn），近（jìn）幾年內都是比（bǐ）沒有什麽問題的。

從匯（huì）率和出口（kǒu）層麵來看，2015年以來的影響匯率的因素至今都沒有太（tài）大變化（huà），唯一的變化是美國新任總統（tǒng）特朗普，把美元加息、吸引資金回流，企業減稅刺激再工業化這些政策用的更足，甚至超過了美國（guó）人自己的預期。從（cóng）2015年開始，中國的外匯儲備連續大（dà）幅度流（liú）出，而中國政府已經選擇（zé）了保房地產、保房價，在匯率方麵就很難（nán）再兩全，因為要保匯率（lǜ）就（jiù）不能（néng）再（zài）放水刺激，不放（fàng）水（shuǐ）房地產下來，就（jiù）不能保經濟，牽涉到的社會穩定問題更嚴重。

    出（chū）口方麵來看，由於（yú）歐（ōu）盟及美國有裝置由於成本（běn）壓力陸續關停或壓減有機矽產能，國外需求溫和增長，但供（gòng）應實際上卻在減少，所以2017年1月份有機矽出口繼續增長40%，由2016年的1萬噸左右達（dá）到1.44萬噸，考慮到匯率可能（néng）再下滑，有機矽淨出口今年可能會達到5萬-6萬噸，比2016年再翻一番多。由於有機（jī）矽曆史上一直是歐美日向中國出口，突然逆轉成中國淨出口這麽多量還是很震（zhèn）撼的。此前唯一的變數在（zài）於下遊庫存方麵，也就是近期大家質疑的上遊漲價但下遊漲不動（dòng）的問題。漲不動的原因應該是下遊流通慢（màn），庫存（cún）高，所以上遊上漲給下遊帶來了額外壓力。而隨著2015年價格的明顯提升後，市場惜售行為增加，市場上去年開始流傳出華南地區部分貿（mào）易商囤貨（huò）的傳聞恐怕屬實，由於上（shàng）遊行業集（jí）中度提高，龍頭企業占比擴大，近期有（yǒu）機矽供給（gěi）端協同提價效果較好也（yě）就可以理解了（le）。而價（jià）格是行業的風向標（biāo），很多市場變革都是最先（xiān）從價格反映出來（lái），近期建（jiàn）築膠、混煉膠行（háng）業在普遍醞釀的漲價潮（cháo）流，事實上已經部分的回答了大家此前的質疑，隨著房地產新（xīn）開工、基建、家電等行業迎來上半年的小高潮，建築材料、電力（lì）電子材料市場采購有所增加，庫存持續消化，有機矽產品向（xiàng）下遊（yóu）傳（chuán）導的趨勢在一年多的僵持後終於確立（lì），這是近年（nián）以來市場整體（tǐ）趨（qū）好的跡象，也是形成上下遊共贏局麵的開始。